![Voľby v USA: zvíťazí zlato vo všetkých scenároch?](/-/media/content-hub/images/categories/commodities/gold/290618dollargold-l.jpg)
Voľby v USA: zvíťazí zlato vo všetkých scenároch?
![](/-/media/content-hub/images/general/author-profile-pictures/ole-hansen-400x400.png)
Ole Hansen
Vedúci komoditnej stratégie
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body
- Nedávna silná výkonnosť zlata, ktoré od začiatku roka vzrástlo o 20 % a v auguste dosiahlo najvyššiu hodnotu USD 2,531.75, bola spôsobená kombináciou faktorov, ktoré z neho urobili atraktívnu investíciu.
- Podporila ho okrem iného neistota spojená s nadchádzajúcimi prezidentskými voľbami v USA, ktorá prináša intenzívne obavy o smerovanie fiškálnej politiky a celkovú stabilitu trhu.
- Kombinácia geopolitických rizík, fiškálnych obáv a potenciálnych zmien v menovej politike, najmä po prezidentských voľbách v USA, je pre zlato ako tvrdé aktívum priaznivá.
K nedávnej vysokej výkonnosti zlata, ktoré od začiatku roka vzrástlo o 20 % a v auguste dosiahlo najvyššiu hodnotu USD 2,531.75, prispela kombinácia faktorov, ktoré z neho urobili atraktívnu investíciu. Existuje niekoľko dôvodov, prečo by povolebné prostredie mohlo aj naďalej podporovať cenu zlata, ktorá do začiatku septembra tohto roka výrazne prekonala index S&P 500 a index Nasdaq 100. K 10. septembru vzrástlo zlato o viac ako 21 %, zatiaľ čo index S&P 500 o necelých 15 % a Nasdaq 100 12.5%.
Tu sú niektoré z dôvodov, ktoré pred voľbami aj po nich viedli k tomu, že zlato vzrástlo a mohlo by pokračovať v silnom raste v najbližšom dohľadnom období až do jedného roka alebo dlhšie.
Fiškálna rozhadzovačnosť. neistota spojená s nadchádzajúcimi prezidentskými voľbami v USA, ktorá prináša intenzívne znepokojenie nad smerovaním fiškálnej politiky a celkovou stabilitou trhu. Najskôr Trump a potom Biden zahodili opatrnosť do vetra, keď v dobrých a najmä zlých časoch (reakcia na pandémiu) nafukovali federálne deficity, pričom dlh USA prekročil 120 % HDP. Nezdá sa, že by sa niektorá zo strán chystala dosiahnuť úsporné fiškálne opatrenia, čo zvyšuje inflačné riziká, čo je pozitívne pre zlato. Trump chce znížiť dane bez dôveryhodných plánov na zníženie výdavkov, zatiaľ čo Harrisová ponúka niekoľko nových nápadov v oblasti daňovej politiky a chcela by rozšíriť Bidenove obrovské daňové programy. V prípade spomalenia hospodárskeho rastu by sa deficit nevyhnutne zvýšil. A aj keď máme prezidenta Harrisa alebo Trumpa s rozdeleným Kongresom, čo znamená politickú patovú situáciu, znamená to, že bod 3 nižšie - Fed - musí pracovať oveľa viac uvoľňovaním politiky.
Všeobecné odvolanie na bezpečné útočisko. Zlato je už dlho bezpečným prístavom v časoch ťažkostí a ak smerujeme k recesii, mohlo by sa stať, že sa blíži koniec neuveriteľnej série akcie, čo nám zrejme naznačuje trh s dlhopismi a jeho nedávna "disinverzia". K diskonverzii dochádza vtedy, keď krátkodobé výnosy klesnú pod dlhodobé výnosy, pretože trh očakáva, že Fed zníži sadzby.
Zníženie sadzieb Fedu. Ako už bolo uvedené, bez ohľadu na to, či smerujeme k miernemu spomaleniu alebo k úplnej recesii, rozhodnutia menovej politiky USA Federálna Rezerva budú zohrávať významnú úlohu pri formovaní trajektórie zlata. Cyklus znižovania úrokových sadzieb sa začne tento mesiac na zasadnutí FOMC Fedu 18. septembra a prostredie nižších úrokových sadzieb by pravdepodobne zvýšilo príťažlivosť zlata, najmä ak Fed v nasledujúcich mesiacoch skončí so znižovaním viac, ako sa očakáva. Nižšie sadzby znižujú alternatívne náklady držby nevýnosových aktív, ako je zlato, čím sa stáva pre investorov atraktívnejším. V minulosti sa zlatu darilo v obdobiach klesajúcich úrokových sadzieb.
Geopolitika a "de-dolarizácia". Okrem toho dopyt po zlate naďalej podporuje širšie globálne prostredie, ktoré charakterizuje geopolitické napätie, snahy centrálnych bánk o de-dolarizáciu a ekonomická neistota. Nákupy zlata centrálnymi bankami a silný maloobchodný dopyt na kľúčových trhoch, ako je Čína, pomohli udržať rast lesklého kovu, keďže investori hľadajú stabilitu v nestabilných hospodárskych podmienkach. Ak Trump zvíťazí a splní svoje obrovské colné hrozby, môže sa tu objaviť viacero aspektov, keďže sa rozširuje skupina krajín, ktoré chcú obchodovať mimo dolárového systému.
Celkovo možno povedať, že kombinácia geopolitických rizík, fiškálnych obáv a potenciálnych zmien v menovej politike, najmä po prezidentských voľbách v USA, je pre zlato ako tvrdé aktívum priaznivá. Všimnite si dôsledky slovného spojenia "tvrdé aktívum" Zlato by malo byť vždy vnímané najmä ako niečo, čo si zachováva svoju hodnotu, než ako niečo, čo sa reálne výrazne zvýši (nad mieru inflácie). Investori budú pravdepodobne naďalej vnímať zlato ako hedge proti neistote, ktorú predstavujú ekonomické aj politické sily.
Za posledné desaťročie prinieslo zlato v amerických dolároch priemerný ročný výnos 8,4 %, čím neustále prekonávalo infláciu. To z neho robí atraktívnu možnosť pre dlhodobých investorov, ktorí si chcú zachovať kúpnu silu.
Ako investovať alebo aktívne obchod zlato?
Fyzické zlato: Nákup fyzického zlata vo forme šperkov, mincí alebo prútov poskytuje priamu expozíciu voči kovu, ale zahŕňa aj také aspekty, ako je bezpečné skladovanie, poistenie a vyššie obchodné náklady.
Zlaté ETF/ETC: Burzovo obchodované fondy alebo komodity ponúkajú pohodlný spôsob investovania do zlata bez držby fyzického kovu. Tieto produkty presne sledujú ceny zlata a možno s nimi ľahko obchodovať na burzách.
Ťažba zlata akcie/ETFs: Investovanie do spoločností ťažiacich zlato alebo ETF, ktoré držia kôš ťažobných akcie, poskytuje expozíciu voči cenám zlata. Tieto investície však nesú prevádzkové riziká a môžu vykazovať vyššiu volatilitu v porovnaní so samotným zlatom. V posledných rokoch kombinácia inflácie a zvyšovania úrokových sadzieb v boji proti nej spôsobila, že niektorí ťažiarov zlata zápasili s problémami v porovnaní s cenou zlata v dôsledku rastúcich nákladov na financovanie, pracovnú silu a materiál.
Spotové obchodovanie so zlatom: produkt využívajúci pákový efekt ktorý môže vyhovovať obchodníkom využívajúcim nástroje na riadenie rizika, zatiaľ čo pre dlhodobých investorov môžu byť lepšou voľbou ETF. V Saxo môžete využiť pákový efekt na obchod na cenu zlata voči 12 rôznym menám - vrátane amerického dolára, eura, jüanu a švajčiarskeho franku - a striebra.
Predtým, ako začnete, musíte zvážiť svoju toleranciu voči riziku a časový horizont, ako aj svoje osobné finančné ciele. Zlato sa považuje za relatívne bezpečný drahý kov, ale jeho cena stále reaguje na zmeny na iných trhoch, ako je dolár a výnosy štátnych dlhopisov.
Kedy vstúpiť do obchod alebo investície je vždy výzva, či už ide o akcie alebo komoditu, ako je zlato. Vzhľadom na to môže byť najvhodnejším spôsobom vstupu do novej pozície postupný prístup, t. j. rozdelenie nákupu na menšie časti spread vo vopred stanovenom časovom rámci.
Nedávne články o komoditách:
9. septembra 2024: COT: Dlhé pozície ropy sa znížili na 12-ročné minimum, krátke pozície dolára sa viac ako zdvojnásobili
5. septembra 2024: Môže zlato prekonať "septembrové prekliatie"?
4. septembra 2024: Pšenica rastie pre obavy z európskej úrody
3. septembra 2024: Čínske hospodárske problémy ťahajú nadol ropu a meď
2. septembra 2024: COT: Komodity zaznamenávajú široký dopyt, keďže USD klesá na čistý short
30. 8. 2024: Komoditný sektor očakáva štvrtý týždenný zisk na pozadí oslabenia dolára a očakávaní Fedu
27. 8. 2024: Mesačný prepad cukru sa zastavuje v obavách o dodávky z Brazílie.
27. augusta 2024: Narušenie dodávok z Líbye zvýšilo ceny ropy
26. augusta 2024: COT: Fondy zvyšujú investície do kovov, keďže dlhé dolárové pozície sa pri slabosti znížili na polovicu
23. 8. 2024: Commodities Weekly: Sila kovov vyvažuje energiu a obilie
22. augusta 2024: Pretrvávajúce obmedzenia ponuky udržiavajú ceny kakaa na vysokej úrovni
21. augusta 2024: Slabý dopyt smeruje ropu ku kľúčovej podpore
19. augusta 2024: Odolní býci vyhnali cenu zlata na nový rekord nad USD 2500
19. 8. 2024: COT Kupujúci sa vracajú k rope, zlato zostáva silné; historické nákupy jenu
16. 8. 2024: Týždenník komodít: Zlato je silné, keďže slabá Čína ťahá ostatné trhy
9. 8. 2024: Týždenník komodít: Na trhy sa vracia pokoj vrátane surovín
8. augusta 2024: Výpredaj ropy spôsobený sentimentom sa zmierňuje, čo umožňuje obchodníkom sústrediť sa na riziká ponuky.
7. 8. 2024: Počas nedávnej agresívnej korekcie medi bol zaznamenaný obmedzený záujem o predaj nakrátko
6. augusta 2024: Video: Aké faktory podnecujú súčasné otrasy na trhu a reakcia zlata
5. 8. 2024: COT: Výpredaj komodít naberá na intenzite; Forex obchodníci vyhľadávajú JPY a CHF
5. 8. 2024: Komodity: Zníženie pozícií v centre pozornosti, keďže volatilita stúpa
2. augusta 2024: Komodity v júli zaznamenali rozsiahly pokles, pričom zlato bolo významnou výnimkou.